据摩根大通周四发布的一项研究报告，比特币作为主流加密货币，在全球投资者的投资组合中，已展现出相较于传统避险资产黄金更高的受欢迎程度。尽管从绝对市值来看，比特币市场估值约为1.3万亿美元，远低于目前全球用于黄金投资的约3.3万亿美元，但比特币凭借持续刷新的历史高价记录，正逐步取代黄金的部分地位。
报告指出，在直接比较两者名义金额时，比特币似乎还有很大的增长潜力，理论上需要上涨约153%才能达到与当前黄金市值相当的水平。然而，这一计算未充分考虑比特币显著高于黄金的波动性因素——比特币的波动性大约是黄金的3.7倍。因此，分析师们并不预期比特币在投资者投资组合中的名义配置会立即追平黄金。
不过，报告通过波动性调整后发现一个出人意料的现象：即便假设比特币被视为类似黄金的数字资产，并且投资者应考虑其高波动性而给予较低权重，但实际上，比特币在经过风险调整后的投资组合占比已经超过了黄金。这意味着，即使比特币的价格保持在45000美元左右（按此推算比特币总价值不会超过9000亿美元），它在投资者心中的位置已经占据了比黄金更大的份额。因此，从波动性调整的角度考量，比特币已经在投资组合分配上实现了对黄金的逆袭。